記者 辛圓

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中國人民銀行行長潘功勝在最新出版的人民日報上發表署名文章，談及貨幣政策、金融風險防范等多個重要話題。

潘功勝提到，要把握好貨幣政策的力度、時機和節奏，更加注重做好跨周期和逆周期調節，保持貨幣條件與支持經濟潛在增長和物價基本穩定的要求相匹配，提升金融支持經濟結構調整和高質量發展的適配性和精準性。具體來看，需要處理好三方面關系。

一是短期與長期的關系。潘功勝表示，根據經濟金融運行需要，綜合運用各種貨幣政策工具，加強逆周期調節，有力有效平滑經濟波動。同時，關注跨周期平衡，避免政策大放大收，防止政策過度導致效果衰減和長期副作用。

二是穩增長和防風險的關系。潘功勝提到，對于支撐經濟增長來說，提升存量資金使用效率、優化資金投向與新增貸款同等重要。要統籌兼顧金融支持實體經濟增長和保持金融機構自身健康性的關系，提高資金配置效率，促進信貸可持續性和金融穩定，在推動經濟高質量發展中化解金融風險。

三是內部和外部的關系。潘功勝表示，經過多年持續努力，人民幣匯率彈性逐步增強，我國外匯市場參與者更加成熟，我們應對外匯市場波動的經驗更加豐富，有條件有能力兼顧平衡好內外部關系。

對于下一階段的貨幣政策，央行在此期發布的《2025年第三季度中國貨幣政策執行報告》中提到，實施好適度寬松的貨幣政策，保持社會融資條件相對寬松。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬對界面新聞表示，當前經濟回升向好的基礎仍需鞏固，加之“十五五”開局之年對宏觀政策提出的要求，以及“十五五”規劃建議稿中釋放的“實施更加積極的宏觀政策”信號，都意味著未來貨幣政策仍有進一步寬松的空間。

溫彬預計，更大力度的貨幣政策操作，例如存款準備金率和政策利率的“雙降”，其落地時點可能后移，有望在2026年第一季度實現。

除了談到貨幣政策，潘功勝在文章中還提到，系統重要性金融機構經營不審慎，容易引發高量級的金融風險。需要全面評估認定系統重要性銀行、保險、證券等金融機構和金融基礎設施，適度實施附加監管措施，督促其安全穩健經營。

潘功勝指出，要構建覆蓋全面的宏觀審慎管理體系的主要任務。覆蓋全面的宏觀審慎管理體系包括宏觀審慎政策的目標、工具、治理機制，系統性金融風險的監測、評估、預警、防范、處置機制，金融穩定保障體系等。

潘功勝表示，要聚焦系統重要性金融機構、跨境資本流動、金融市場、房地產市場、互聯網金融等重點領域，識別和評估代表性風險和薄弱環節，強化監測結果運用，為針對性創設宏觀審慎政策工具、完善宏觀審慎管理提供支撐。

另外，潘功勝提到，要做實覆蓋全面的重點領域風險防范舉措，對房地產市場，加強房地產金融宏觀審慎管理，促進房地產市場平穩健康發展，助力構建房地產發展新模式。對互聯網金融，把握好防范風險與促進創新的平衡，促進其整體穩健運行。

招聯首席研究員董希淼對界面新聞表示，“十五五”時期，宏觀審慎管理體系將致力于構建一條覆蓋全面的防線。

“接下來可以探索在特定情景下向非銀機構提供流動性的機制性安排，以應對潛在的流動性風險。同時，強化法治與監管協同，將加快推動人民銀行法、金融穩定法等立法修法工作，為宏觀審慎管理提供法治保障?！倍ｍ嫡f。